Inflacja a ceny akcji – co historia mówi o zachowaniu rynku?

Inflacja wpływa bezpośrednio na wartość pieniądza i decyzje inwestorów. Gdy ceny rosną, realna siła nabywcza spada. Dla rynków kapitałowych to nie tylko sygnał o stanie gospodarki, ale też czynnik, który kształtuje zachowanie inwestorów i wyceny akcji.

Historia rynków pokazuje, że reakcje giełdy na inflację mogą być bardzo różne – zależą od tego, jak szybko rosną ceny, jakie są oczekiwania co do przyszłości oraz jakie działania podejmują banki centralne.

Jak inflacja wpływa na ceny akcji?

Wysoka inflacja często prowadzi do spadku wycen akcji. Dlaczego? Bo rosnące ceny zwiększają koszty prowadzenia działalności firm – od energii, przez surowce, po wynagrodzenia. Zyski spółek mogą spadać, co powoduje, że inwestorzy obniżają ich wartość rynkową.

Warto jednak zauważyć, że nie wszystkie branże reagują tak samo. Firmy działające w sektorach, które łatwiej przerzucają wyższe koszty na klientów – np. surowce, energetyka, towary konsumpcyjne – często radzą sobie lepiej niż spółki technologiczne czy z sektora usług.

Inflacja a stopy procentowe

Banki centralne walczą z inflacją poprzez podnoszenie stóp procentowych. Dla giełdy oznacza to większy koszt pieniądza, mniejsze inwestycje firm i często odpływ kapitału z rynku akcji do obligacji lub lokat bankowych. To naturalny mechanizm schładzania gospodarki, który jednak potrafi mocno uderzyć w indeksy giełdowe.

Wysoka inflacja i jednoczesny wzrost stóp procentowych mogą prowadzić do okresów spadków, co pokazały rynki m.in. w latach 70. i 80. XX wieku.

Czy inwestowanie na giełdzie ma sens przy wysokiej inflacji?

Chociaż wysoka inflacja zwiększa ryzyko, to wciąż możliwe są efektywne strategie inwestowania na giełdzie. Wystarczy świadomość, jakie sektory mogą lepiej sobie radzić w takich warunkach.

Niektóre firmy potrafią przerzucać koszty inflacyjne na klientów bez większego wpływu na popyt. To tzw. spółki z pricing power – ich marże nie maleją, a często rosną. Warto szukać takich okazji w sektorze surowców, energii, ochrony zdrowia czy FMCG.

Dobrą praktyką jest analizowanie raportów kwartalnych spółek i zwracanie uwagi na to, jak radzą sobie z rosnącymi kosztami i czy zwiększają przychody szybciej niż inflacja.

Co mówi historia – jak giełda zachowywała się przy inflacji?

Po wybuchu pandemii inflacja zaczęła rosnąć globalnie, w tym również w Polsce. Indeksy giełdowe najpierw dynamicznie rosły, ale w momencie, gdy inflacja zaczęła być postrzegana jako trwała – pojawiły się spadki. Była to reakcja na wzrost stóp procentowych i spadek dostępności taniego finansowania.

Dla wielu inwestorów był to moment refleksji nad strukturą portfela i koniecznością zmiany podejścia do ryzyka.

Inflacja a długoterminowe inwestowanie

Najważniejsze przy inwestowaniu jest to, ile pieniędzy zostaje po uwzględnieniu inflacji. Czasami nominalny zysk z akcji może być przyzwoity, ale przy inflacji na poziomie 10% realny zwrot staje się ujemny.

To dlatego warto brać pod uwagę nie tylko ceny akcji, ale też kontekst gospodarczy. Dobrym rozwiązaniem może być inwestowanie w spółki dywidendowe, indeksowane obligacje lub sektory odporne na inflację.

Blog inwestycyjny dla inwestorów

Nasze strategie inwestowania na giełdzie przyniosły stopę zwrotu prawie +400% (od stycznia 2020 roku), podczas gdy szeroki indeks WIG zyskał w tym czasie „tylko” 42%.

Sprawdź historię transakcji i aktualny skład naszego portfela akcyjnego LIVE na jakoszczedzacnagieldzie.pl

Artykuł sponsorowany

Inwestowanie wiąże się z ryzykiem